નવેમ્બર 2022માં ભારતનું સોનાનું બજાર : છૂટક માંગ નરમ અને આયાતમાં ઘટાડો

DIAMOND CITY,

સારાંશ

• નવેમ્બરમાં સ્થાનિક સોનાના ભાવમાં 4.8%નો વધારો થયો હતો, જે રૂ.52,574/10 ગ્રામ પર સમાપ્ત થયો હતો.¹ 
• નવેમ્બરમાં નરમ છૂટક માંગે સ્થાનિક ભાવને મહિનાના મોટા ભાગ માટે ડિસ્કાઉન્ટમાં ફેરવી દીધો
• ભારતીય ગોલ્ડ ઇટીએફમાં નવેમ્બરમાં 0.6t નો નજીવો ચોખ્ખો આઉટફ્લો જોવા મળ્યો હતો કારણ કે સ્થાનિક સોનાના ભાવમાં ઉછાળાને પગલે રોકાણકારોએ નફો બુક કર્યો હતો.
• રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (RBI) એ મહિના દરમિયાન સોનાની કોઈ ખરીદી કરી નથી, તેના સોનાના ભંડારને 786.3t પર સ્થિર રાખ્યો છે.² 

આગળ નઝર નાખીયે

• ડિસેમ્બરના મધ્યથી જાન્યુઆરીના મધ્ય સુધી છૂટક માંગ ધીમી થવાની ધારણા છે કારણ કે દેશના ઘણા ભાગોમાં લગ્નો માટે આ અશુભ સમયગાળો હશે.
• સોનાના ઊંચા ભાવને કારણે છૂટક માંગમાં સતત વધારો થશે પરંતુ ફુગાવામાં કરેક્શનથી સોના પરના ખર્ચમાં વધારો થશે.

સ્થાનિક બજાર મહિનાના મોટાભાગના સમય માટે ડિસ્કાઉન્ટમાં રહ્યું હતું

નવેમ્બરમાં સોનાની આંતરરાષ્ટ્રીય કિંમત 7.4% વધીને US$1,760/oz થઈ હતી, જે નીચી ઉપજ અને ડૉલરની નબળાઈને કારણે વધી હતી.³ ગોલ્ડનું પ્રદર્શન સ્થાનિક ચલણની દ્રષ્ટિએ પ્રમાણમાં નબળું હતું (+4.8% m-o-m) કારણ કે મહિના દરમિયાન USD ની સામે INR 1.7% વધ્યો હતો.

ભારત-યુએઈ વ્યાપક આર્થિક ભાગીદારી કરાર (CEPA) હેઠળ કન્સેશનલ ડ્યુટી પર બુલિયનની આયાતને પગલે કિંમતમાં ઉછાળો અને બુલિયનની આયાત પણ મહિના દરમિયાન નબળી પડી જતાં તે ડિસ્કાઉન્ટમાં પાછું ગયું હતું.⁴ મહિનાના મોટા ભાગના સમય માટે સ્થાનિક બજાર ડિસ્કાઉન્ટમાં રહ્યું, US$20-25/oz (ચાર્ટ 1) ના ડિસ્કાઉન્ટ પર આવી ગયું. ⁵ સ્થાનિક બજાર ડિસેમ્બરના પ્રથમ બે અઠવાડિયામાં ડિસ્કાઉન્ટમાં ચાલુ રહ્યું છે, જેનું સરેરાશ ડિસ્કાઉન્ટ US$15/oz છે.

ચાર્ટ 1 : નબળા છૂટક માંગે મોટાભાગના મહિના માટે સ્થાનિક બજારને ડિસ્કાઉન્ટમાં રાખ્યું હતું

આ વર્ષે પહેલીવાર રૂપિયાએ મમ્મીની કદર કરી

નવેમ્બરમાં રૂપિયો 1.7% વધ્યો – આ વર્ષે પ્રથમ વધારો (ચાર્ટ 2). ભારતીય ઇક્વિટી માર્કેટ (US$4.4 બિલિયન)માં મજબૂત વિદેશી સંસ્થાકીય પ્રવાહ (FIIs) અને ડૉલર ઇન્ડેક્સ (DXY) માં અવમૂલ્યનને કારણે પ્રશંસાનું નેતૃત્વ થયું હતું. મજબૂત ડોલર અને ભારતીય ઇક્વિટી માર્કેટમાં FIIs તરફથી ચોખ્ખો આઉટફ્લોના કારણે ભારતીય રૂપિયો વર્ષની શરૂઆતથી જ નબળો પડી રહ્યો હતો.⁶

ચાર્ટ 2 : આ વર્ષે પ્રથમ વખત રૂપિયાએ m-o-mની પ્રશંસા કરી

ભારતનો છૂટક ફુગાવો 11 મહિનાની નીચી સપાટીએ પહોંચી ગયો છે

ભારતનો હેડલાઇન રિટેલ ફુગાવો (CPI ફુગાવો) ઓક્ટોબરમાં 6.77% y-o-y ( ચાર્ટ 3 ) થી નવેમ્બરમાં 5.88% ની 11 મહિનાની નીચી સપાટીએ આવી ગયો છે. આ ઘટાડો ખાદ્ય ફુગાવાના કારણે થયો હતો, જે ઓક્ટોબરમાં 7.01% થી ઘટીને નવેમ્બરમાં 4.67% થયો હતો.

આ તીવ્ર ઘટાડો RBI માટે રાહત આપવો જોઈએ, જે મે મહિનાથી વ્યાજદરમાં વધારો કરી રહી છે. CPI હવે 6%ની ઉપરના લક્ષ્યાંકની રેન્જથી નીચે હોવાથી, ઘણા અર્થશાસ્ત્રીઓ માને છે કે મોનેટરી પોલિસી કમિટી (MPC) તેના કડક ચક્રના અંતની નજીક હોઈ શકે છે. 35bps ના પોલિસી રેટમાં તાજેતરના વધારા પછી, જે આરબીઆઈ દ્વારા ડિસેમ્બર MPC મીટિંગમાં કરવામાં આવ્યો હતો, અર્થશાસ્ત્રીઓ માને છે કે અંતિમ દરમાં વધારો ફેબ્રુઆરી 2023 માં થઈ શકે છે. કેટલાક અર્થશાસ્ત્રીઓ એવું પણ માને છે કે MPC પણ શરૂ થઈ શકે છે. 2023માં અર્થતંત્રમાં મંદીને કારણે, H2 2023માં વ્યાજ દરોમાં ઘટાડો કરવો . ફુગાવો અને નીચા વ્યાજદરમાં ઘટાડો થવાથી નિકાલજોગ આવકમાં વધારો થવો જોઈએ અને આગળ જતાં સોનાની માંગને ટેકો આપવો જોઈએ.

ચાર્ટ 3 : ભારતીય છૂટક ફુગાવો નવેમ્બરમાં 11 મહિનાની નીચી સપાટીએ આવી ગયો

નવેમ્બર દરમિયાન છૂટક માંગ નરમ પડી અને આયાતમાં ઘટાડો થયો

ધનતેરસ દરમિયાન સારી માંગ પછી, નવેમ્બર દરમિયાન છૂટક માંગ ધીમી પડી, સ્થાનિક સ્થાનિક સોનાના ભાવમાં ઉછાળો અને ગ્રાહક વિવેકાધીન ખર્ચમાં મંદીને અસર થઈ.⁷ મહિનામાં લગ્નની ખરીદીઓ દ્વારા છૂટક માંગને ટેકો મળ્યો હતો, પરંતુ સોનાના ઊંચા ભાવને કારણે નિયમિત ખરીદી બંધ રહી હતી, જેણે કેટલાક ગ્રાહકોને સોનાના બદલામાં સોનાની વિનિમય કરવા માટે લલચાવ્યા હતા. વેપાર સાથેની ક્રિયાપ્રતિક્રિયાએ રિસાયક્લિંગ વોલ્યુમમાં પણ વધારો દર્શાવ્યો હતો.

રિટેલ માંગ ધીમી હોવાથી, સત્તાવાર આયાત નવેમ્બરમાં ઘટીને 62.6 ટન થઈ – 13% નીચું વર્ષ અને 9% નીચી માતા (ચાર્ટ 4). સોનાની બિનસત્તાવાર આયાતમાં વધારાને કારણે સત્તાવાર આયાતને પણ અસર થઈ હતી.

આગળ જોતાં, ડિસેમ્બરના મધ્યથી અને જાન્યુઆરીના મધ્યમાં છૂટક માંગ ધીમી થવાની ધારણા છે કારણ કે દેશના ઘણા ભાગોમાં લગ્નો માટે આ અશુભ સમયગાળો હશે. સોનાના ઊંચા ભાવને કારણે છૂટક માંગમાં સતત વધારો થશે, પરંતુ છૂટક ફુગાવામાં સુધારાથી સોના પર ગ્રાહકોના ખર્ચમાં વધારો થશે.

ચાર્ટ 4 : નવેમ્બરમાં ભારતીય સોનાની સત્તાવાર આયાતમાં ઘટાડો થયો

ભારતીય ગોલ્ડ ઇટીએફમાં નવેમ્બરમાં ચોખ્ખો આઉટફ્લો જોવા મળ્યો હતો

નવેમ્બરમાં સ્થાનિક સોનાના ભાવમાં 4.8%ના વધારા સાથે, રોકાણકારોએ નફો બુક કર્યો, જેના પરિણામે ચોખ્ખો માસિક આઉટફ્લો 0.6t થયો.⁸ આનાથી કુલ સોનાની હોલ્ડિંગ ઘટીને 38.6 ટન થઈ ગઈ (ચાર્ટ 5). એકંદરે, ભારતીય ગોલ્ડ ETF માં 1 ટન ytd નો નાનો પરંતુ અર્થપૂર્ણ નેટ પ્રવાહ જોવા મળ્યો છે.

ચાર્ટ 5 : ભારતીય ગોલ્ડ ઇટીએફમાં નવેમ્બરમાં ચોખ્ખો આઉટફ્લો જોવા મળ્યો હતો

RBIએ નવેમ્બરમાં સોનાની કોઈ ખરીદી કરી નથી

ઓક્ટોબરમાં 1 ટન સોનું ખરીદ્યા પછી, આરબીઆઈએ નવેમ્બર દરમિયાન તેના સોનાના ભંડારને સ્થિર રાખ્યો, તેના કુલ સોનાના અનામતને 786.3 ટન (ચાર્ટ 6) પર છોડી દીધું.⁹  INR ને બચાવવાના પ્રયાસમાં RBI દ્વારા FX માર્કેટમાં હસ્તક્ષેપને કારણે આ વર્ષે ભારતના FX અનામતમાં US$83bnનો ઘટાડો થયો છે.¹⁰ ઘટતા FX અનામત સાથે, RBIની 32.2t ની YtD સોનાની ખરીદી વાર્ષિક ધોરણે 56% ઓછી છે. નવેમ્બરમાં, RBIનો ગોલ્ડ રિઝર્વ 2021ના અંતે 6.9%ની સરખામણીએ કુલ FX રિઝર્વના 8% હતો.

ચાર્ટ 6 : RBIએ નવેમ્બરમાં કોઈ સોનાની ખરીદી કરી નથી

1. 30 નવેમ્બર 2022 ના રોજ INR માં MCX ગોલ્ડ સ્પોટ કિંમતના આધારે.
2. 25 નવેમ્બર 2022 ના રોજ સમાપ્ત થતા સપ્તાહનો ડેટા.
3. 30 નવેમ્બર 2022 ના રોજ LBMA સોનાની કિંમત AM (US$) પર આધારિત.
4. CEPA હેઠળ, નવેમ્બરમાં ~1.3 ટન બુલિયનની આયાત કરવામાં આવી હતી.
5. પ્રીમિયમ/ડિસ્કાઉન્ટ ડેટા નેશનલ કોમોડિટી એન્ડ ડેરિવેટિવ્ઝ એક્સચેન્જ લિમિટેડના સોનાના પ્રીમિયમ પોલ્ડ સ્પોટ પ્રાઇસ પર આધારિત છે.
6. 2021ના સમાન સમયગાળામાં US$7.1 બિલિયનના ચોખ્ખા પ્રવાહની સરખામણીમાં FIIએ જાન્યુઆરીથી ઑક્ટોબર 2022 દરમિયાન ભારતીય ઇક્વિટી માર્કેટમાંથી US$22.7 ખેંચ્યા છે.
7. 22 અને 23 ઓક્ટોબર 2022ના રોજ ધનતેરસની ઉજવણી કરવામાં આવી હતી.
8. સ્થાનિક સોનાનો ભાવ 21 ઓક્ટોબરે 4% સુધરી રૂ. 49,818/10g થયો હતો જે 6 ઓક્ટોબરે રૂ. 51,635/10g હતો.
9. સેન્ટ્રલ બેંકનો ડેટા IMF-IFS: IFS ઓક્ટોબર સુધી અને RBI તરફથી નવેમ્બર માટેના સાપ્તાહિક આંકડાઓમાંથી લેવામાં આવે છે. ઓક્ટોબરની ખરીદી 25 નવેમ્બરના રોજ સમાપ્ત થતા સપ્તાહ સુધી છે. કૃપા કરીને અમારા કેન્દ્રીય બેંકના નવીનતમ આંકડા જુઓ: https://www.gold.org/goldhub/data/gold-reserves-by-country
10. 25 નવેમ્બર 2022 ના રોજ સમાપ્ત થયેલા સપ્તાહ માટે આરબીઆઈનું એફએક્સ અનામત US$550 બિલિયન હતું.

____________________________________________________________

ઈન્ડસ્ટ્રીના લેટેસ્ટ ન્યૂઝ માટે ડાયમંડ સિટી ન્યુઝપેપરના સોશ્યિલ મીડિયા સાથે જોડાઓ

FACEBOOK | TWITTER | TELEGRAM | PINTEREST | LINKEDIN | INSTAGRAM

વધુ સંબંધિત સમાચાર જુઓ :

• નવેમ્બરમાં યુ.એસ.નું છૂટક વેચાણ 8.1%* વર્ષ-દર-વર્ષ વધ્યું પરંતુ જ્વેલરીના વેચાણમાં સતત બીજા મહિને ઘટાડો જોવા મળ્યો : માસ્ટરકાર્ડ
• જેમ અને જ્વેલરીની નિકાસ નવેમ્બરમાં 4.21% ઘટીને રૂ. 17,784.92 કરોડ થઈ : GJEPC
• છૂટક માંગ મૌન રહી અને આયાતમાં ઘટાડો થયો – જૂનમાં ભારતનું ગોલ્ડ માર્કેટ
• સપ્ટેમ્બરમાં ભારતનું ગોલ્ડ માર્કેટ : રિટેલ માંગ સારી અને દેખાવ મજબૂત
• નવેમ્બર 2022માં ભારતીય જેમ અને જ્વેલરીની નિકાસ 11.83% વધીને ₹19,855.17 કરોડની થઈ