સપ્ટેમ્બરમાં ભારતનું ગોલ્ડ માર્કેટ : રિટેલ માંગ સારી અને દેખાવ મજબૂત

સારાંશ

• સપ્ટેમ્બરમાં સારી છૂટક માંગે સ્થાનિક ભાવને થોડા સમય માટે પ્રીમિયમમાં લાવ્યો, પરંતુ બજારની ગતિશીલતાએ મહિનાના મોટા ભાગ માટે ડિસ્કાઉન્ટ જનરેટ કર્યું
• ભારતીય ગોલ્ડ ETFs માં સપ્ટેમ્બરમાં 0.4t નો નજીવો ચોખ્ખો પ્રવાહ જોવા મળ્યો હતો કારણ કે સ્થાનિક સોનાના ભાવ સુધારાએ રોકાણકારોને સોનામાં પાછા આકર્ષ્યા હતા
• રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (RBI) એ સપ્ટેમ્બરના પ્રથમ ત્રણ અઠવાડિયામાં તેના અનામતમાં 1.4t સોનું ઉમેર્યું, તેના કુલ સોનાના ભંડારને 782.7t.¹ પર લઈ ગયો.

આગળની તરફ નજર કરીયે

• ઑક્ટોબરમાં સોનાની માંગનો અંદાજ મજબૂત રહે છે. સોનાના નીચા ભાવે સપ્ટેમ્બરના છેલ્લા સપ્તાહ દરમિયાન સોનાની માંગમાં વધારો કર્યો હતો અને ગતિ ચાલુ રહી હતી.
• ઉચ્ચ રિટેલ ફુગાવો અને નબળો રૂપિયો (INR) ભારતીય સોનાની માંગ માટે મિશ્ર દૃશ્ય પ્રદાન કરે છે.

સપ્ટેમ્બર દરમિયાન છૂટક માંગ સારી રહી અને ઓક્ટોબર માટે દેખાવ મજબૂત રહ્યો

સ્થાનિક સોનાના ભાવ અને તહેવાર સંબંધિત ખરીદીમાં સુધારાને કારણે સપ્ટેમ્બરમાં છૂટક માંગની તંદુરસ્ત શરૂઆત થઈ.² પિતૃ-પક્ષ (10 થી 25 સપ્ટેમ્બર)ના અશુભ સમયગાળા દરમિયાન માંગ નરમ પડી પરંતુ સોનાના નીચા ભાવે કેટલાકને આકર્ષ્યા. ગ્રાહકો આગામી તહેવારો અને લગ્નો માટે સ્પોટ ખરીદી અને એડવાન્સ બુકિંગ બંને કરવા. અને મહિનો નવરાત્રિ પહેલા નક્કર ખરીદી સાથે હકારાત્મક નોંધ પર સમાપ્ત થયો.³

આગળ જોતાં, મજબૂત માંગના બીજા મહિનાની સંભાવનાઓ છે. વેપાર સાથેની અમારી ક્રિયાપ્રતિક્રિયાઓ પુષ્ટિ કરે છે કે તહેવારો અને લગ્ન તેમજ રોજિંદી ખરીદી કરનારા ગ્રાહકો સાથે ઓક્ટોબરમાં વેગ ચાલુ રહ્યો છે.

સ્થાનિક બજાર મહિનાના મોટાભાગના સમય માટે ડિસ્કાઉન્ટમાં રહ્યું

આંતરરાષ્ટ્રીય સોનાની કિંમત સપ્ટેમ્બરમાં 2.3% ઘટીને US$1,673/oz થઈ હતી, જેની અસર ઊંચી ઉપજ અને ડૉલરની મજબૂતાઈથી થઈ હતી.⁴ સ્થાનિક ચલણની દ્રષ્ટિએ સોનાનું પ્રદર્શન પ્રમાણમાં મજબૂત હતું (-1.8% m-o-m) કારણ કે USD સામે INRનું અવમૂલ્યન થયું હતું.

સ્થાનિક સોનાના ભાવમાં પુલબેક એ ભારતીય છૂટક માંગને પ્રોત્સાહન આપનાર સાબિત થયું, જે સપ્ટેમ્બરના પ્રથમ સપ્તાહ દરમિયાન સ્થાનિક બજારને US$2−3/ozના પ્રીમિયમમાં ધકેલ્યું – મે 2022 પછી તે પ્રથમ વખત પ્રીમિયમમાં છે. બજાર, જોકે, બાકીના મહિના માટે ડિસ્કાઉન્ટમાં પાછું પડ્યું (ચાર્ટ 1)⁵ આના કારણે:

• કસ્ટમ નોટિફિકેશનમાં એક છટકબારી કે જેણે સોનાને ઓછી ડ્યૂટી સાથે પ્લેટિનમ એલોય તરીકે આયાત કરવાની મંજૂરી આપી હતી : અનોખા પુરાવા સૂચવે છે કે કેટલાક આયાતકારોએ ઓછી ડ્યુટી પર પ્લેટિનમ એલોયની આયાત કરવાની છૂટ આપતા છટકબારીનો ઉપયોગ કર્યો હતો.⁶ પ્લેટિનમ સળિયા 4% પ્લેટિનમ અને 96% સોના સાથે સામગ્રીને પ્લેટિનમ એલોય તરીકે જાહેર કરવામાં આવી હતી, જે ગોલ્ડ બુલિયન પર 15% ડ્યૂટીને બદલે 10.75% કસ્ટમ ડ્યુટીને આધીન હતી. વેપાર સાથેની ક્રિયાપ્રતિક્રિયામાં જાણવા મળ્યું છે કે સપ્ટેમ્બર દરમિયાન આ માર્ગ દ્વારા ~27t સોનું આયાત કરવામાં આવ્યું હતું. આ પ્રવૃત્તિ, જે ભારતીય સોનાના બજારની ભાવના વિરુદ્ધ છે, સ્થાનિક બજારને વિકૃત કરે છે અને તેને મહિનાના મોટાભાગના સમય માટે ડિસ્કાઉન્ટમાં રાખે છે. નાણા મંત્રાલયે 3 ઑક્ટોબરે તેના નોટિફિકેશન દ્વારા પ્લેટિનમ પર કસ્ટમ ડ્યૂટી વધારીને 15.4% કરી દીધી છે – સોના પરની ડ્યૂટી 15% કરતા વધારે છે.
• પિતૃ-પક્ષ દરમિયાન નરમ માંગ : પિત્રુ-પક્ષની શરૂઆત સાથે છૂટક માંગમાં નરમાઈ આવી, જેણે મહિના દરમિયાન સ્થાનિક બજારને વધુ ડિસ્કાઉન્ટમાં ધકેલી દીધું.
• કસ્ટમ ડ્યુટીમાં વધારા પછી બિનસત્તાવાર આયાતમાં વધારો : 1 જુલાઈના રોજ કસ્ટમ ડ્યુટીમાં વધારો કરવામાં આવ્યો ત્યારથી ભારતમાં સોનાની દાણચોરીમાં વધારો થવાથી સ્થાનિક બજારને સ્થિર ડિસ્કાઉન્ટમાં રાખવામાં મદદ મળી છે. જો કસ્ટમ ડ્યુટી આવા ઊંચા સ્તરે રહેશે તો 2022માં સોનાની દાણચોરીનું પ્રમાણ નોંધપાત્ર રીતે વધી શકે છે.

ચાર્ટ 1 : સ્થાનિક બજાર મહિનાના મોટા ભાગ માટે ડિસ્કાઉન્ટમાં રહ્યું

મેક્રો બેકડ્રોપ ભારતીય માંગ માટે મિશ્ર દૃશ્ય રજૂ કરે છે

એલિવેટેડ રિટેલ ફુગાવાની વર્તમાન મેક્રો ઇકોનોમિક બેકડ્રોપ અને ઘટતા INR નજીકના ગાળામાં સોનાની માંગ માટે મિશ્ર અંદાજ રજૂ કરે છે. કન્ઝ્યુમર પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ (CPI) દ્વારા માપવામાં આવેલ રિટેલ ફુગાવો વર્ષની શરૂઆતથી RBIના 6% લક્ષ્યાંકથી સતત ઉપર રહ્યો છે. અને ઉચ્ચ છૂટક ફુગાવાએ ભારતીય ઘરગથ્થુ બચત પર તાણ લાદ્યો છે, જેના પરિણામે ક્રેડિટ કાર્ડ ખર્ચમાં વધારો થયો છે (ચાર્ટ 2). વધુમાં, 8.7% y-t-d ના ટ્યુન પર INR અવમૂલ્યનને પરિણામે સ્થાનિક સોનાના ભાવમાં 4.5% નો વધારો થયો છે (આંતરરાષ્ટ્રીય સોનાના ભાવમાં 8% ના ઘટાડા સાથે).⁷ અને વધતી જતી ચાલુ ખાતાની ખાધ સામે આરબીઆઈ દ્વારા હસ્તક્ષેપની ઓછી ગતિ INRની વધુ નબળાઈ તરફ દોરી શકે છે. સંયુક્ત રીતે, ઘરગથ્થુ નાણાં પર ફુગાવાની અસર અને મજબૂત સ્થાનિક સોનાના ભાવ નજીકના ગાળામાં સોનાના દાગીનાની માંગને અસર કરી શકે છે.

એલિવેટેડ રિટેલ ફુગાવાની વર્તમાન મેક્રો ઇકોનોમિક બેકડ્રોપ અને ઘટતા INR નજીકના ગાળામાં સોનાની માંગ માટે મિશ્ર અંદાજ રજૂ કરે છે. કન્ઝ્યુમર પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ (CPI) દ્વારા માપવામાં આવેલ રિટેલ ફુગાવો વર્ષની શરૂઆતથી RBIના 6% લક્ષ્યાંકથી સતત ઉપર રહ્યો છે. અને ઉચ્ચ છૂટક ફુગાવાએ ભારતીય ઘરગથ્થુ બચત પર તાણ લાદ્યો છે, જેના પરિણામે ક્રેડિટ કાર્ડ ખર્ચમાં વધારો થયો છે (ચાર્ટ 2). વધુમાં, 8.7% y-t-d ના ટ્યુન પર INRના અવમૂલ્યનને પરિણામે સ્થાનિક સોનાના ભાવમાં 4.5% નો વધારો થયો છે (આંતરરાષ્ટ્રીય સોનાના ભાવમાં 8%ના ઘટાડા સાથે).⁷ ચાલુ ખાતાની ખાધમાં વધારો થવાથી INRની વધુ નબળાઈ થઈ શકે છે. સંયુક્ત રીતે, ઘરગથ્થુ નાણાં પર ફુગાવાની અસર અને મજબૂત સ્થાનિક સોનાના ભાવ નજીકના ગાળામાં સોનાના દાગીનાની માંગને અસર કરી શકે છે.

સકારાત્મક બાજુએ, ભારતમાં ફુગાવા અને ચલણના અવમૂલ્યન સામે સોનાને વ્યાપક રીતે હેજ તરીકે ગણવામાં આવે છે અને છૂટક તેમજ સંસ્થાકીય રોકાણકારો તેમની સંપત્તિને સુરક્ષિત રાખવા માટે બાર, સિક્કા અને સોનાના ETF તરફ વળે છે.

ચાર્ટ 2 : ભારતમાં ક્રેડિટ કાર્ડ ખર્ચમાં વધારો થયો છે કારણ કે ગ્રાહકો ઊંચા ફુગાવા સામે લડે છે

સપ્ટેમ્બરમાં ભારતીય ગોલ્ડ ઇટીએફમાં ચોખ્ખો પ્રવાહ જોવા મળ્યો હતો

સપ્ટેમ્બર દરમિયાન સ્થાનિક સોનાના ભાવમાં 1.8% કરેક્શન સાથે, રોકાણકારો મહિના દરમિયાન 0.4t ના ચોખ્ખા પ્રવાહ સાથે ગોલ્ડ ઇટીએફમાં પાછા ફર્યા. 8 આનાથી સપ્ટેમ્બરના અંત સુધીમાં કુલ ગોલ્ડ હોલ્ડિંગ વધીને 38.5 ટન થયું (ચાર્ટ 3). એકંદરે, ભારતીય ગોલ્ડ ETF માં 0.9t y-t-d ના નાનો પરંતુ અર્થપૂર્ણ ચોખ્ખો પ્રવાહ જોવા મળ્યો છે.

ચાર્ટ 3 : ભારતીય ગોલ્ડ ઇટીએફમાં સપ્ટેમ્બરમાં ચોખ્ખો પ્રવાહ જોવા મળ્યો હતો

આરબીઆઈએ સપ્ટેમ્બરમાં તેના સોનાના ભંડારમાં 1.4 ટનનો ઉમેરો કર્યો હતો

ઑગસ્ટમાં કોઈ ખરીદી ન કર્યા પછી, RBIએ સપ્ટેમ્બરના પ્રથમ ત્રણ અઠવાડિયામાં તેના સોનાના ભંડારમાં 1.4t ઉમેર્યા – નવીનતમ ઉપલબ્ધ ડેટા અનુસાર. તેનો કુલ સોનાનો ભંડાર હવે 782.7t (ચાર્ટ 4) પર છે.⁹ INRને બચાવવાના પ્રયાસમાં RBI દ્વારા FX માર્કેટમાં હસ્તક્ષેપને કારણે વર્ષ દરમિયાન કુલ અનામતની ટકાવારી તરીકે સોનાના અનામતમાં વધારો થયો છે, જેના કારણે FX અનામત US$96bn ઘટીને તેમના US$553bn ના વર્તમાન સ્તરે પહોંચી ગયું છે.¹⁰

ચાર્ટ 4 : RBIએ સપ્ટેમ્બરમાં તેના સોનાના ભંડારમાં 1.4t નો ઉમેરો કર્યો

ચોમાસાનો વરસાદ સામાન્ય કરતાં વધુ હતો પરંતુ ખરીફ પાકની વાવણી નજીવી હતી

સપ્ટેમ્બરના અંત સુધીમાં (ચાર્ટ 5) લાંબા ગાળાની સરેરાશ (LPA) કરતા 6% વધુ સંચિત વરસાદ સાથે ચોમાસાની મોસમ સામાન્ય શ્રેણીથી ઉપર સમાપ્ત થઈ. પરંતુ ચોમાસાનો વરસાદ સમગ્ર પૂર્વ અને ઉત્તરપૂર્વીય પ્રદેશોમાં (ખાસ કરીને બિહાર, પશ્ચિમ બંગાળ અને ઉત્તર પ્રદેશના ડાંગરના ખેતરોમાં) ઓછો રહ્યો છે.¹¹ આના કારણે ડાંગરની વાવણી 4.7% નીચી થઈ છે, એકંદરે ખરીફ પાકની વાવણીમાં 0.8% નો નજીવો ઘટાડો થયો છે.¹² દ્વારા સામાન્ય ચોમાસું ગ્રામીણ સમુદાય માટે ઊંચી આવક તરફ દોરી શકે છે, જો કે ઊંચી ફુગાવો ગ્રામીણ બચત માટે મુખ્ય કારણ બની શકે છે.

ચાર્ટ 5 : 2022માં ચોમાસાનો વરસાદ સામાન્ય રેન્જ કરતાં વધુ હતો

ફૂટનોટ્સ

1. 23 સપ્ટેમ્બર 2022 ના રોજ સમાપ્ત થતા સપ્તાહનો ડેટા.
2. ઓણમ એ વાર્ષિક હિંદુ લણણીનો તહેવાર છે જે કેરળ રાજ્યમાં ઉજવવામાં આવે છે. સોનાની ખરીદી માટે આ દિવસ શુભ માનવામાં આવે છે. ઓણમ 8 સપ્ટેમ્બર 2022ના રોજ પડી હતી.
3. પિતૃ પક્ષ એ હિંદુ કેલેન્ડરમાં 16 દિવસનો સમયગાળો છે જ્યાં હિંદુઓ તેમના પૂર્વજોને શ્રદ્ધાંજલિ આપે છે. પિતૃ પક્ષ 10 સપ્ટેમ્બરથી શરૂ થાય છે અને 25 સપ્ટેમ્બર 2022ના રોજ સમાપ્ત થાય છે. નવરાત્રી એ હિંદુ તહેવાર છે જે સોનાની ખરીદી માટે શુભ માનવામાં આવે છે અને આ વર્ષે 26 સપ્ટેમ્બરથી 5 ઓક્ટોબર સુધી ઉજવવામાં આવશે.
4. 30 ઓગસ્ટ 2022 ના રોજ LBMA સોનાની કિંમત AM (US$) ના આધારે.
5. પ્રીમિયમ/ડિસ્કાઉન્ટ ડેટા નેશનલ કોમોડિટી એન્ડ ડેરિવેટિવ્ઝ એક્સચેન્જ લિમિટેડના સોનાના પ્રીમિયમ પોલ્ડ સ્પોટ પ્રાઇસ પર આધારિત છે.
6. વૈવિધ્યપૂર્ણ સૂચના હેઠળ, કિંમતી ધાતુ ધરાવતી કોઈપણ એલોયને કિંમતી ધાતુના એલોય તરીકે ગણવામાં આવે છે જો કોઈ એક કિંમતી ધાતુ એલોયના વજન દ્વારા 2% જેટલી હોય છે, તેથી એલોય જેમાં 2% અથવા વધુ હોય છે. પ્લેટિનમને પ્લેટિનમના એલોય તરીકે ગણવામાં આવે છે. હાલમાં, સોના પર કસ્ટમ ડ્યુટી 15% છે જ્યારે પ્લેટિનમ પર 10.75% ડ્યુટી છે.
7. MCX ગોલ્ડ સ્પોટ કિંમત અને LBMA ગોલ્ડ AM ફિક્સ કિંમતના આધારે. 30 સપ્ટેમ્બર 2022 સુધીનો ડેટા
8. ઑગસ્ટના અંતની સરખામણીમાં સપ્ટેમ્બરના અંતે સ્થાનિક સોનાના ભાવમાં 1.8% સુધારો થયો.
9. સેન્ટ્રલ બેંક ડેટા IMF-IFS માંથી લેવામાં આવે છે: IFS જુલાઈ સુધી અને RBI તરફથી ઓગસ્ટ અને સપ્ટેમ્બર માટેના સાપ્તાહિક આંકડા. સપ્ટેમ્બરની ખરીદી 23 સપ્ટેમ્બર 2022 ના રોજ સમાપ્ત થતા અઠવાડિયા સુધીની છે. કૃપા કરીને અમારા કેન્દ્રીય બેંકના નવીનતમ આંકડા જુઓ: https://www.gold.org/goldhub/data/monthly-central-bank-statistics
10. કુલ અનામતની ટકાવારી તરીકે આરબીઆઈની સોનાની અનામત ડિસેમ્બર 2021માં 6.9%થી વધીને સપ્ટેમ્બરમાં 7.8% થઈ ગઈ છે. 23 સપ્ટેમ્બર 2022ના રોજ પૂરા થતા સપ્તાહમાં US$538bnનો FX અનામત છે.
11. ફોતરાં કાઢી નાખ્યા પછી ડાંગર ચોખા બને છે.
12. ખરીફ પાક ચોમાસુ પાક છે જે જૂનથી નવેમ્બર સુધી ચાલેલી ચોમાસાની ઋતુ દરમિયાન ઉગાડવામાં આવે છે અને લણવામાં આવે છે.

આ લેખ વર્લ્ડ ગોલ્ડ કાઉન્સિલની પરવાનગી સાથે પુનઃપ્રકાશિત કરવામાં આવ્યો છે.

____________________________________________________________

લેટેસ્ટ ન્યૂઝથી અપડેટ રહેવા માટે સોશ્યિલ મીડિયામાં અમારી સાથે જોડાઓ

ફેસબુક | ટ્વિટર | ટેલિગ્રામ | Pinterest | LinkedIn | ઇન્સ્ટાગ્રામ

વધુ સંબંધિત સમાચાર જુઓ :

• છૂટક માંગ મૌન રહી અને આયાતમાં ઘટાડો થયો – જૂનમાં ભારતનું ગોલ્ડ માર્કેટ
• જૂનમાં ઓસ્ટ્રેલિયન જ્વેલરીના વેચાણમાં મિશ્ર પરિણામો પ્રાપ્ત થયા – આયોજનની જરૂરિયાત પર દબાણ મુક્યુ
• વિસેન્ઝાઓરો સપ્ટેમ્બર 2022માં યોજાશે
• હાર્ડરોક સમિટ માટે નોંધણી ખુલ્લી મુકવામાં આવી | સપ્ટેમ્બર 8-11
• JGW સિંગાપોરમાં વેપારીઓ વ્યવસાય કરવા માટે તૈયાર…