“10-વર્ષની ઉપજ કદાચ આવતા વર્ષે વધશે, પરંતુ અમે નાટકીય વધારો જોતા નથી,” તેણીએ કહ્યું. “ટર્મિનલ રેટ હજુ પણ ખૂબ ઓછો હશે.”
હૂપરે જણાવ્યું હતું કે તેણીને અપેક્ષા છે કે આવતા વર્ષે સોનાનું બજાર પ્રમાણમાં સપાટ રહેશે, ભાવ $1,800 પ્રતિ ઔંસની આસપાસ રહેવાનું ચાલુ રાખશે.
તેણીએ જણાવ્યું હતું કે વધતી જતી ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતાનો સામનો કરી રહેલા વિશ્વમાં સોનું આકર્ષક ફુગાવાના બચાવ અને સલામત-આશ્રયની સંપત્તિ છે. જો કે, તેણીએ ઉમેર્યું હતું કે યુ.એસ.ની આર્થિક વૃદ્ધિ જોખમી અસ્કયામતોને સમર્થન આપે છે, પછી ભલે તે આવતા વર્ષે ગતિ ધીમી પડે.
સેક્સો બેંકના કોમોડિટી વ્યૂહરચના વડા ઓલે હેન્સને જણાવ્યું હતું કે તેઓ 2022માં સોના અંગે થોડા વધુ આશાવાદી છે.
“એવી અનિશ્ચિતતા પૂરતી છે કે સોનાને 2022 માં કોઈક સમયે નવી ટોચ મળશે,” તેમણે કહ્યું.
જોકે આ વર્ષે સોનાની કામગીરીમાં ઘણા રોકાણકારો નિરાશ થયા છે, હેન્સને જણાવ્યું હતું કે બજાર પ્રમાણમાં સારી રીતે જાળવી રાખ્યું છે. સોનાના ભાવ હાલમાં પ્રતિ ઔંસ $1,800 ની નીચે સપોર્ટનું પરીક્ષણ કરી રહ્યા છે અને આ વર્ષે બજાર 6% નીચે છે. જો કે, હેન્સને ઉમેર્યું હતું કે વર્તમાન ભાવની ક્રિયા 2020 માં જોવા મળેલા લગભગ 25% લાભોમાંથી થોડી એકત્રીકરણ હોવાનું જણાય છે.
તેમણે ઉમેર્યું હતું કે સોનાને આગળ ધપાવવાનું સૌથી મહત્ત્વનું પરિબળ વધતી જતી ફુગાવાનો ભય છે. તેમણે જણાવ્યું હતું કે જ્યારે ફેડરલ રિઝર્વ વ્યાજ દરમાં વધારો બોન્ડની ઉપજને વધારે દબાણ કરશે, વાસ્તવિક વ્યાજ દર નકારાત્મક રહેશે.
મોટા ભાગના અર્થશાસ્ત્રીઓ અપેક્ષા રાખે છે કે ફેડરલ રિઝર્વ આવતા વર્ષે કેટલી વાર વ્યાજ દરો વધારશે, તેઓ ફુગાવાના વળાંકની સામે આવવાની શક્યતા નથી.
“જો ફેડ વળાંકની સામે જવાનો પ્રયાસ કરશે, તો તે નવી મંદી બનાવશે,” ઓલેએ કહ્યું. “આવતા વર્ષે, અમે તીવ્ર ઊંધી ઉપજ વળાંક જોઈ શકીએ છીએ જ્યાં ટૂંકા ગાળાના દર લાંબા વલણ કરતાં વધુ ઝડપથી વધે છે અને તેનો અર્થ એ છે કે વાસ્તવિક દરો નીચા રહેશે અને તે સોના માટે સારું વાતાવરણ છે.”
આ બધું મોંઘવારી વિશે નથી. વ્યાજ દરો અને વાસ્તવિક બોન્ડની ઉપજ આગામી વર્ષે કિંમતી ધાતુઓના ભાવને આગળ વધારતા નિર્ણાયક પરિબળો હશે; બજાર વિશ્લેષકો માત્ર તેઓ જ જોઈ રહ્યા નથી.
વેલ્સ ફાર્ગો માટે રિયલ એસેટ સ્ટ્રેટેજીનાં વડા જ્હોન લાફોર્જે જણાવ્યું હતું કે તેઓ સમગ્ર કોમોડિટી સેક્ટરને લાંબા ગાળાના બુલ માર્કેટની મધ્યમાં જુએ છે. તેમણે ઉમેર્યું હતું કે પુરવઠા અને માંગમાં નોંધપાત્ર અસંતુલનને કારણે મોટા ભાગના ભાવમાં વધારો થયો છે.
લાફોર્જે સમજાવ્યું હતું કે માઇનિંગ સેક્ટરમાં ઓછા રોકાણને કારણે પુરવઠાની અછત ઊભી થઈ છે, જેમ માંગ વધી રહી છે.
“કોમોડિટી રેલી સપ્લાય વૃદ્ધિના અભાવને કારણે નીચે આવે છે અને તેને ઠીક કરવું સરળ નથી,” તેમણે બેંકના 2022 આઉટલૂક પ્રેઝન્ટેશન દરમિયાન જણાવ્યું હતું. “આવતા વર્ષે વ્યાજ દરો ક્યાં હશે તે ધ્યાનમાં લીધા વિના, વધતી જતી સપ્લાય ડેફિસિટ કોમોડિટીના ભાવમાં વધારો કરશે.”
લાફોર્જે જણાવ્યું હતું કે તેઓ આવતા વર્ષે સોનામાં તેજી ધરાવે છે કારણ કે કિંમતી ધાતુ બાકીના કોમોડિટી કોમ્પ્લેક્સ સુધી પહોંચે છે.
હાલમાં, વેલ્સ ફાર્ગો જુએ છે કે 2022 માં સોનાના ભાવ $2,000 પ્રતિ ઔંસ પર પાછા ધકેલાઈ રહ્યા છે.
લાફોર્જે નોંધ્યું હતું કે સોનું 2022માં યુએસ મોનેટરી પોલિસી માટે સંવેદનશીલ હશે; જોકે, તેમણે ઉમેર્યું હતું કે ફેડરલ રિઝર્વ વધુ પડતી આક્રમક નાણાકીય નીતિઓ અપનાવે તેવી શક્યતા નથી.
વેલ્સ ફાર્ગો બોન્ડ માર્કેટ ટીમે નોંધ્યું છે કે પ્રમુખ જો બિડેન પાસે આવતા વર્ષે ફેડ પર ભરવા માટે ત્રણ ખાલી જગ્યાઓ હશે.
બેંકના 2022 આઉટલુક વેબિનારમાં વેલ્સ ફાર્ગોના ચીફ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઓફિસર ડેરેલ ક્રોન્કે જણાવ્યું હતું કે, “તે અસંભવિત છે કે બિડેન આવતા વર્ષે બોર્ડમાં હોકીશ સેન્ટ્રલ બેંકર્સની નિમણૂક કરશે, તેથી અમને લાગે છે કે આવતા વર્ષે નાણાકીય નીતિમાં એક નમ્ર વલણ હશે.”
જો કે, બધા વિશ્લેષકો 2022 માટે સોના વિશે આશાવાદી નથી. કેપિટલ ઇકોનોમિક્સના કોમોડિટી વિશ્લેષકો આવતા વર્ષના અંત સુધીમાં સોનાના ભાવ ઘટીને $1,600 પર આવી શકે છે.
“અમને લાગે છે કે ટૂંકા ગાળાની ટ્રેઝરી ઉપજ આગામી થોડા વર્ષોમાં થોડી વધુ વધશે પરંતુ લાંબા ગાળાની ઉપજમાં તે વધારો ઓછો હશે. આપેલ છે કે સોનાની કિંમત લાંબા સમયની વાસ્તવિક ઉપજમાં ફેરફારોને વધુ પ્રતિભાવ આપે છે.
